Reportes
Investigación publicada.
Reportes diarios de mercado y estudios especiales publicados por EMCH2 Capital. Cada documento está clasificado por tema y por fecha, y se abre como PDF.
Reportes y estudios
Todos los documentos publicados, del más reciente al más antiguo. Filtre por tema; el orden cronológico se conserva dentro de cada selección.
Septiembre de 2026
Cartera de crédito de la banca múltiple
Julio 2026 frente a junio 2026
Compara, institución por institución, la variación mensual de la cartera de crédito neta de la banca múltiple mexicana entre el cierre de junio y el cierre de julio de 2026, e identifica el grado de concentración del avance entre las instituciones bancarias de mayor tamaño del país.
En españolPDF · 1 pág. · 143 KBDescargar — Cartera de crédito de la banca múltiple
La economía informal en el mundo 2000 – 2026
Medición comparada del peso de la economía informal —producto oculto y empleo no protegido— en México, Latinoamérica, Estados Unidos, Canadá, Zona Euro, Reino Unido, China, India y Japón.
Compara el peso relativo de la economía informal —producto oculto y empleo no protegido— en nueve economías: México, el resto de Latinoamérica, Estados Unidos, Canadá, la Zona Euro, el Reino Unido, China, India y Japón, a lo largo del periodo 2000–2026.
En españolPDF · 5 págs. · 157 KBDescargar — La economía informal en el mundo 2000 – 2026
¿Quién emite los gases de efecto invernadero del planeta?
Países, trayectoria 2000–2025 y medidas en curso
Describe la composición por país de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero y su trayectoria entre 2000 y 2025, junto con las principales medidas de política climática en curso en las economías más emisoras.
En españolPDF · 3 págs. · 137 KBDescargar — ¿Quién emite los gases de efecto invernadero del planeta?
Reporte del día — Edición de apertura
Semiconductores rebotan · VIX bajo 17 · arranca el FOMC
Registra el rebote de los semiconductores tras el desplome de la víspera, el VIX en su segunda sesión bajo 17 y el nuevo avance del crudo, en el arranque de la reunión de la Reserva Federal.
En españolPDF · 3 págs. · 132 KBDescargar — Reporte del día — Edición de apertura
¿Un IVA a la medida para México?
Evaluación de viabilidad de la propuesta de Impuesto al Valor Agregado personalizado bajo tres criterios: eficiencia, equidad y facilidad administrativa. Incluye riesgo de evasión y comparativo internacional.
Evalúa la viabilidad de la propuesta de un Impuesto al Valor Agregado personalizado para México bajo los criterios de eficiencia, equidad y facilidad administrativa, e incluye una revisión del riesgo de evasión y un comparativo internacional.
En españolPDF · 15 págs. · 186 KBDescargar — ¿Un IVA a la medida para México?
Reporte del día — Edición de cierre
El 10 años tocó 5% · desplome de semiconductores · antesala de la Fed
Registra el momento en que el rendimiento del bono a diez años tocó 5% por primera vez desde 2023, el desplome del índice de semiconductores tras las advertencias sobre inteligencia artificial y la liquidación del Brent, en la antesala de la decisión de la Reserva Federal.
En españolPDF · 4 págs. · 168 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Edición de apertura
El dólar se impone · segundo estrangulamiento · antesala de la Fed
Examina el fortalecimiento generalizado del dólar ante el rendimiento del bono a diez años cerca de la barrera de 5%, la probabilidad de un alza de tasas de la Reserva Federal y el nuevo punto de estrangulamiento marítimo cerca del estrecho de Bab el-Mandeb.
En españolPDF · 3 págs. · 127 KBDescargar — Reporte del día — Edición de apertura
La brecha de la innovación: Norteamérica, Europa y América Latina
Cuánto destinan las empresas a investigación y desarrollo como porcentaje de sus ingresos, 2000–2025
Compara la intensidad de la inversión empresarial en investigación y desarrollo —medida como proporción de las ventas netas— entre Norteamérica, Europa y América Latina, con referencias adicionales de Japón y China, durante el periodo 2000–2025.
En españolPDF · 10 págs. · 142 KBDescargar — La brecha de la innovación: Norteamérica, Europa y América Latina
Umbral nuclear: protocolos de escalada, mecanismos de contención y protección radiológica de la población civil
Examina los protocolos de escalada, las cadenas de mando y decisión, y los mecanismos de contención y protección radiológica de la población civil en el entorno actual de control de armas nucleares. Se enfoca en Estados Unidos, Rusia, China y Corea del Norte, y sus respectivos aliados, en el contexto posterior a la expiración del tratado New START en 2026.
En españolPDF · 6 págs. · 784 KBDescargar — Umbral nuclear: protocolos de escalada, mecanismos de contención y protección radiológica de la población civil
Reporte dominical
Cierre del BRICS · corrección sobre Ormuz · las voces de la IA
Cubre el cierre de la Cumbre BRICS en Nueva Delhi, los desarrollos en torno al estrecho de Ormuz y los llamados de líderes de inteligencia artificial a desacelerar la industria, en la antesala de la reunión de la Reserva Federal.
En españolPDF · 3 págs. · 133 KBDescargar — Reporte dominical
Reporte de fin de semana
Señales de distensión · ruta alterna por Ormuz · criptoactivos
Analiza las primeras señales de distensión en el conflicto energético en Medio Oriente, el acuerdo entre Irán y Omán sobre una ruta alterna en el estrecho de Ormuz y la apertura de la Cumbre BRICS, en la antesala de la reunión de la Reserva Federal.
En españolPDF · 3 págs. · 128 KBDescargar — Reporte de fin de semana
Reporte del día — Edición de cierre
Rebote tras cuatro caídas · el crudo cede · giro en las probabilidades
Describe el rebote que rompió cuatro sesiones consecutivas de caídas, impulsado por el retroceso del crudo, y el salto en la probabilidad implícita de un alza de tasas de la Reserva Federal la semana siguiente.
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Reporte del día — Edición de apertura
IPC de agosto · reacción de mercados · antesala del FOMC
Repasa la publicación del índice de precios al consumidor de agosto, en línea con lo esperado, y la reacción de los mercados en la antesala de la reunión de la Reserva Federal, junto con el nuevo récord del diésel.
En españolPDF · 5 págs. · 176 KBDescargar — Reporte del día — Edición de apertura
El “Dividendo Trump” de US$5,000: déficit, inflación y riesgo soberano
Qué implicaría el pago prometido a cada ciudadano adulto si el Partido Republicano conserva ambas cámaras, y qué agenda legislativa seguiría en 2027-2028 según quién controle la Cámara de Representantes.
Examina las implicaciones fiscales, inflacionarias y de riesgo soberano de la propuesta del presidente Trump de otorgar un pago directo a cada ciudadano estadounidense adulto, condicionado al control legislativo republicano, y describe los escenarios de política fiscal que se abrirían entre 2027 y 2028.
En españolPDF · 5 págs. · 170 KBDescargar — El “Dividendo Trump” de US$5,000: déficit, inflación y riesgo soberano
¿Dónde prestar? Mapa de oportunidades de financiamiento en México frente a Latinoamérica
Dónde está cargado el crédito, dónde hay espacio y con qué instrumentos entrar
Ubica en qué segmentos del crédito mexicano hay saturación y en cuáles existe espacio de expansión, y compara la penetración crediticia y el acceso a financiamiento de México frente al resto de Latinoamérica en la ventana 2020–2026.
En españolPDF · 8 págs. · 913 KBDescargar — ¿Dónde prestar? Mapa de oportunidades de financiamiento en México frente a Latinoamérica
¿Estado 51, Estado 52?
El fondo real de la tesis de Donald Trump sobre Canadá y México como estados de la Unión Americana
Examina las declaraciones del presidente Trump sobre Canadá y México como posibles estados de la Unión Americana, reconstruye su cronología desde finales de 2024 y pondera los motivos económicos, geopolíticos y de narrativa interna que podrían explicar su formulación.
En españolPDF · 5 págs. · 594 KBDescargar — ¿Estado 51, Estado 52?
Reporte del día — Edición de cierre
Cuarto día de caídas · crudo sobre 100 · el VIX rompe su rango
Detalla la cuarta sesión consecutiva de pérdidas en los principales índices, con el crudo en máximos desde mayo, el rendimiento del bono a diez años en niveles no vistos desde 2023 y el VIX rompiendo su rango de varias semanas.
En españolPDF · 5 págs. · 211 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Edición de apertura
PPI de agosto · decisión del BCE · ejecución de la recompra
Cubre el reporte de precios al productor de agosto y el salto en los rendimientos soberanos en Estados Unidos, Alemania y Reino Unido, en la antesala de la decisión del Banco Central Europeo y de la subasta de recompra del Tesoro.
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La nueva carrera armamentista
Gasto militar aliado: lo que se gastó, lo que se gasta y lo que se proyecta — y el orden que emerge de las guerras de Ucrania e Irán
Examina la trayectoria del gasto militar aliado entre 1989 y 2026, sus proyecciones de mediano y largo plazo, y el papel de los conflictos en Ucrania e Irán en la consolidación de compromisos presupuestales plurianuales de defensa, con énfasis en la OTAN y Estados Unidos.
En españolPDF · 9 págs. · 192 KBDescargar — La nueva carrera armamentista
Índice VIX: anatomía de 26 años de volatilidad
Serie diaria de cierre, enero de 2000 a septiembre de 2026. Fuente primaria: Cboe.
Reconstruye la serie diaria de cierre del índice de volatilidad VIX entre enero de 2000 y septiembre de 2026 y delimita sus regímenes estructurales históricos, contrastando el nivel vigente contra las referencias de calma y de estrés de episodios de mercado previos.
En españolPDF · 1 pág. · 189 KBDescargar — Índice VIX: anatomía de 26 años de volatilidad
Reporte del día — Edición de cierre
Cierre definitivo · la prueba de la recompra · índices propietarios
Detalla el cierre con el rendimiento del bono a diez años en máximos desde 2023 pese a la ampliación de la recompra del Tesoro, la tercera baja consecutiva de los principales índices y el alza de los precios de gasolina y diésel.
En españolPDF · 6 págs. · 214 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Edición de apertura
Asia cerró · Europa y América en sesión · recompras del Tesoro
Repasa la apertura marcada por el crudo cerca de los 100 dólares, el mínimo del dólar en siete meses y el anuncio de recompra del Tesoro estadounidense, además de los datos de inflación en México y precios al productor en Estados Unidos.
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Fobaproa – IPAB: costo, beneficio y horizonte fiscal
Evaluación de resultados a 31 años, con contraste internacional de rescates bancarios
Evalúa el costo fiscal y la carga presupuestal vigente del rescate bancario mexicano de 1994-1996 canalizado a través del Fobaproa y su sucesor, el IPAB, y contrasta los resultados de México con los de otros episodios internacionales de crisis bancaria.
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Importaciones de México por origen y producto, potencial de reasignación hacia socios con TLC y capacidad de recuperación de Estados Unidos
Ventana 2018-2025 (ocho ejercicios), con evidencia temprana de enero a mayo de 2026. Corte: 8 de septiembre de 2026.
Analiza la composición por origen y producto de las importaciones mexicanas entre 2018 y 2025, con evidencia temprana de 2026, y evalúa el margen de reasignación hacia socios con tratado de libre comercio frente a la capacidad de recuperación de participación de Estados Unidos.
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Reporte del día — Edición de cierre
Cierre en América · choque petrolero · índices propietarios
Describe el cierre en Wall Street, con la caída del Dow Jones tras los ataques a instalaciones petroleras sauditas y la entrada en vigor de los aranceles canadienses, además del récord del cobre en Londres.
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Reporte del día — Edición de día
Asia cerró · Europa en sesión · reapertura de América
Analiza la reapertura de Wall Street tras el feriado y la reacción a las cifras de empleo del viernes, en medio de la escalada arancelaria con Canadá y las tensiones en Medio Oriente.
En españolPDF · 4 págs. · 176 KBDescargar — Reporte del día — Edición de día
Las 50 de México: espejo global
Comparación estructural de las cincuenta mayores empresas de México contra sus contrapartes internacionales equivalentes en tamaño y arquitectura de negocio. Oportunidades, sinergias, rutas de crecimiento, competencia entre ellas en el tiempo y viabilidad al 2050.
Compara la estructura de las cincuenta mayores empresas de México con contrapartes internacionales de tamaño y arquitectura de negocio equivalentes, y examina oportunidades, sinergias, rutas de crecimiento y viabilidad corporativa hacia 2050.
En españolPDF · 15 págs. · 249 KBDescargar — Las 50 de México: espejo global
Reporte del día — Edición de cierre
Europa cerró · Asia abre · Estados Unidos reabre mañana
Repasa el cierre de Europa, prácticamente sin cambios, en una jornada marcada por el resultado electoral en Sajonia-Anhalt y la apertura de Asia, mientras Estados Unidos permanece cerrado por el feriado.
En españolPDF · 3 págs. · 148 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Edición de apertura
Estados Unidos cerrado · Asia cerró · Europa y Latinoamérica en sesión
Cubre la apertura en Europa y Latinoamérica con Estados Unidos cerrado por el Día del Trabajo, la fuerte divergencia entre las plazas asiáticas y el avance del petróleo tras los ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán.
En españolPDF · 3 págs. · 129 KBDescargar — Reporte del día — Edición de apertura
Pemex: anatomía de la viabilidad
Diagnóstico financiero y operativo despolitizado. Elasticidades, requerimientos de capital, focos rojos y escenarios de viabilidad a 5, 10 y 25 años.
Ofrece un diagnóstico financiero y operativo de Pemex que examina sus elasticidades de margen, requerimientos de capital y principales focos de riesgo, y proyecta escenarios de viabilidad de la empresa en distintos horizontes de mediano y largo plazo.
En españolPDF · 19 págs. · 281 KBDescargar — Pemex: anatomía de la viabilidad
Reporte dominical
Decisión de la OPEP+ · Asia por abrir · balance semanal
Repasa la decisión de la OPEP+ de mantener sin cambios su política de producción para octubre, el balance semanal del crudo y las señales diplomáticas en torno al conflicto en Ucrania.
En españolPDF · 4 págs. · 156 KBDescargar — Reporte dominical
Reporte de fin de semana
Eventos, análisis temático, criptoactivos, ciencia y la semana que viene
Repasa los eventos del fin de semana con capacidad de mover precios en la apertura del martes, entre ellos la reunión de la OPEP, el reporte de empleo de agosto y el desempeño de los criptoactivos.
En españolPDF · 5 págs. · 173 KBDescargar — Reporte de fin de semana
Fundamentos detrás de la declaración de Trump que amenaza con frenar el comercio con países con los que se tenga un déficit comercial si la Fed no corta las tasas
¿Existe un modelo económico que sostenga el argumento? Cadena causal defendible, los tres puntos donde se rompe, cuantificación de elasticidades y el marco teórico que realmente describe el episodio.
Evalúa el fundamento económico de la amenaza del presidente Trump de restringir el comercio con los países frente a los cuales Estados Unidos registra déficit comercial si la Reserva Federal no reduce las tasas de interés, y revisa esa cadena causal a la luz de los marcos de Mundell-Fleming y de la moneda dominante.
En españolPDF · 13 págs. · 225 KBDescargar — Fundamentos detrás de la declaración de Trump que amenaza con frenar el comercio con países con los que se tenga un déficit comercial si la Fed no corta las tasas
Reporte del día — Edición de cierre
Cierre semanal · fin de semana largo por el Día del Trabajo
Resume el cierre semanal previo al fin de semana largo por el Día del Trabajo, con el comportamiento de los principales índices estadounidenses, la excepción del Russell 2000 y el desempeño de la Bolsa Mexicana.
En españolPDF · 7 págs. · 241 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Edición de apertura
Nóminas de agosto · Asia cerrada · Europa y América en sesión
Analiza el reporte de nóminas de agosto y su impacto en el rendimiento del bono a dos años, la reacción de los principales índices y las probabilidades de un alza de tasas en la reunión del 16 de septiembre.
En españolPDF · 5 págs. · 170 KBDescargar — Reporte del día — Edición de apertura
Reporte del día — Edición de cierre
Cierre en América · Asia y Australia cerradas · índices propietarios
Repasa el cierre en Wall Street antes del reporte de empleo y el fin de semana por el Día del Trabajo, con el avance de Nvidia, el fortalecimiento del yen japonés y el desempeño mixto en Asia-Pacífico.
En españolPDF · 5 págs. · 200 KBDescargar — Reporte del día — Edición de cierre
Reporte del día — Sesión en curso
Europa cerrada · Estados Unidos, México y Latinoamérica operando
Repasa la sesión estadounidense a media jornada, con el discurso del gobernador Waller de la Reserva Federal, el rendimiento del bono a diez años, los datos del ISM de servicios y el avance del Ibovespa brasileño.
En españolPDF · 5 págs. · 178 KBDescargar — Reporte del día — Sesión en curso
Índice de similitud estructural
¿A qué países se parece México, y qué le funcionó a cada uno?
Construye un índice de similitud estructural que compara a México con un grupo de economías afines a partir de variables de apertura comercial, manufactura, deuda pública y estado de derecho, e identifica los países cuya trayectoria resulta más comparable a la mexicana.
En españolPDF · 10 págs. · 752 KBDescargar — Índice de similitud estructural
Estos documentos son comentario de mercado e investigación económica con fines informativos generales. No constituyen una oferta, una invitación a contratar ni una recomendación de inversión, y no están adaptados a las circunstancias de ningún lector.
Sobre estos documentos
Qué contiene la biblioteca, en qué idioma está escrito cada documento y qué límites aplican a las cifras que contiene.
Qué se publica aquí
Los reportes de mercado siguen el calendario bursátil: una edición de apertura y una de cierre en cada sesión, con ediciones aparte de fin de semana y dominical.
Los estudios especiales abordan un solo tema a la vez, desde una empresa o un sector hasta finanzas públicas, política comercial o volatilidad de mercado.
Idioma
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